안녕하세요^^
지금까지 재무지표분석에 대해 알아봤는데요
도움이 되셨는지 모르겠네요
많은 도움이 되셨기를 바라며
오늘은 재무재표분석을 활용해 기업을 좀 더 심화분석할 수 있는
듀퐁분석에 대해 알아보려고 합니다
듀퐁분석이란?
자기자본이익률(ROE)를 구성 요소별로 나누어 분석하는 재무 분석기법입니다.
듀퐁시스템 또는 듀퐁모델이라고도하며, 이는 1920년대에 화학 업체인 듀퐁에 근무하던 도널드슨 브라운이 재무분석기법으로 처음 고안하고 사용하여 붙여진 이름입니다.
수익성 지표에서 설명했듯
자기자본수익률(ROE)은
투입한 자본 대비 어느정도의 이익을 거두었는지를 나타내며
계산식은 "순이익/자본"입니다.
해당 지표는
기업의 수익모델을 측정하는 데 아주 큰 역할을 하고 있으며
워렛버핏이 많은 수치중에서 좋아한 지표이기도 합니다.
해당 지표를 분해하면 아래와 같습니다.
위의 식은 ROE를 수학적으로 분해한 것으로
이처럼 분해하여 기업을 분석한 것이 듀퐁분석입니다.
해당 분석방법은
기업이 어떠한 방식으로 이윤을 남기는지 분석하는데 효과적인 방법입니다.
해당 수식을 좀더 자세히 분해하면
아래의 표와 같이 도해될 수 있습니다.
이를 통해
매출채권 및 재고자산이 과다한지, 비용이 높은지, 부채비중 등에
대한 판단이 가능합니다.
또한, 듀퐁분석을 진행하면
기업이 이윤을 어떻게 내고 있는지 확인할 수 있습니다.
이윤을 내는 방법에는
첫째, 판매 이율이 좋거나(순이익률)
둘째, 이율은 낮으나 많이 팔아서 이윤을 내는 방법(총자산회전율)
혹은 두가지 방법 사이에 위치할 수 도 있습니다.
때문에
기업의 수익구조에 대한 전반적인 판단이 가능하며
경영 방향성 설정에 도움을 줍니다.
따라서
기업에서는 듀퐁분석을 통해 기업을 분석하는 것을 추천드리지만,
기업입장에서는 시간의 부족 등의 이유로
직접 분석을 진행하기에는 쉽지많은 않습니다.
그렇다면
기업에서 해당 분석을 시간과 비용을 절감하면서
정확한 분석을 할 수 있는 방법이 없을까요?
물론 있습니다!!.
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